Política Monetária e Respondendo Perguntas

Assunto que é abordado em diversos concursos, principalmente do BB e da CEF, é base para se entender o Mercado Financeiro. Não entendendo de Política Monetária não tem como entender o Sistema Financeiro como um todo. O estudante passará então, a decorar a matéria, o que é insuficiente para responder perguntas que exigem um raciocínio.
Vamos então tecer alguns comentários sobre a matéria.
A Política Monetária é um importante instrumento por intermédio do qual as autoridades governamentais procuram atuar com a finalidade de promover a estabilidade econômica do País.
Quanto mais desenvolvido é o Sistema Financeiro, mais eficiente se torna a utilização de instrumentos tradicionais de controle monetário, os chamados “instrumentos de política monetária” (Depósitos Compulsórios, também chamados de Recolhimentos Compulsórios, Redesconto, também chamado de Assistência Financeira de Liquidez, e Operações de Mercado Aberto.
Com a implementação do Plano Real, em julho de 1994, o Bacen volta a tratar a moeda controlável pelo estabelecimento de metas quantitativas para a Base Monetária, como determinante do equilíbrio de liquidez do sistema, administrando-a com maior preocupação.
A partir do estabelecimento de metas de expansão da Base Monetária, o Bacen administra a expansão dos meios de pagamento por intermédio da utilização dos instrumentos clássicos de Política Monetária e controle de outras variáveis.
São três os instrumentos clássicos de controle da Política Monetária:
DEPÓSITOS COMPULSÓRIOS: O nome já diz muita coisa. Compulsório, como sabemos, é algo obrigatório. Eles representam um instrumento ativo, porque atuam diretamente sobre o nível de reservas dos bancos comerciais – ou bancos múltiplos com carteira comercial – sendo bastante eficientes, já que qualquer alteração nesta variável influi diretamente no multiplicador da moeda.
É um instrumento dinâmico no estabelecimento de metas de Política Monetária, já que sua taxa de recolhimento reflete diretamente no nível de expansão ou contração dos meios de pagamento, via multiplicador bancário. Lembram-se da matéria em que explicamos sobre a multiplicação da moeda? Quanto mais dinheiro um banco comercial tem para emprestar, mais ele multiplica a moeda.
REDESCONTO: É um empréstimo que os bancos comerciais recebem do Bacen para cobrir eventuais problemas de liquidez, decorrentes de maior demanda por empréstimos por parte do público. Sua utilização como instrumento de política monetária está na taxa cobrada pelo Bacen e na disponibilidade de recursos existentes com essa finalidade. Além de influir na capacidade de expansão dos empréstimos dos bancos comerciais, o redesconto age diretamente no nível de taxa de juros do mercado monetário e até mesmo nas taxas cobradas pelos bancos comerciais.
A utilização do redesconto de liquidez como instrumento de Política Monetária é atingida a partir dos seguintes resultados: a elevação da taxa de redesconto reduz os meios de pagamento; a diminuição da taxa de redesconto eleva os meios de pagamento.
MERCADO ABERTO: Consiste na compra e venda de títulos públicos por parte do Bacen, com vistas a adequar as condições de liquidez da economia, conforme a programação monetária do Governo Federal.
Pela flexibilidade e rapidez com que as operações de mercado aberto (open-market) podem ser postas em prática, na maioria dos países desenvolvidos, constituem-se no principal instrumento de Política Monetária, permitindo provocar impactos nos meios de pagamento. O open-market também exerce influência sobre a estrutura da taxa de juros do mercado monetário. Ao comprar ou vender títulos públicos, o Bacen afeta não somente o nível de reservas dos bancos comerciais, mas o volume de Títulos do Tesouro em poder do público, já que o mercado aberto é um instrumento muito mais poderoso, principalmente nos países que possuem um mercado financeiro desenvolvido onde os títulos públicos passam a ter grande aceitação e, por conseqüência será um mercado mais volumoso e mais sensível às políticas do governo, principalmente no setor financeiro.
Como funciona? Se o Bacen vende títulos, há contração de meios de pagamento. Se o Bacen compra títulos, há expansão dos meios de pagamento.
É isso aí. Volto em breve. Antes, respondo duas perguntas pendentes.
A primeira é da anônima (legal, né?): O sr sabe me informar alguma coisa sobre o BB 2.0. Ouvi comentários que isso diminuiria o número de funcionários...por favor ajude essa estudante desesperada....
RESPOSTA: Não ouvi falar no tal BB 2.0. Os projetos do BB, pelo que sei, é somente aumentar seu patrimônio. Para isso ele vai precisar de pessoas. Se contarmos que muitos se aposentam ou trilham outros caminhos, fique tranqüila. Teremos concurso no primeiro semestre de 2.011.

Segunda questão: é do Vinicius Nunes.
“Professor,

Estive vendo uma prova comentada pelo senhor e uma dúvida me surgiu relativa a uma questão.

O senhor comentou o seguinte:
98) A central de atendimento do BB permite o autoatendimento, ou seja, uma modalidade de atendimento pessoal, uma vez que é o próprio cliente quem executa as ações.
RESPOSTA: ERRADO. Na central de atendimento as ações são executadas pelo operador.

Penso que o erro nesta questão está na afirmação de que o autoatendimento é uma modalidade de atendimento pessoal. Julgo que seria uma modalidade de atendimento não-pessoal.
No site do BB consta que a referida central de atendimento realiza as duas modalidades de atendimento: eletrônica (não-pessoal) e por atendente (pessoal). O tipo de atendimento depende do serviço solicitado.
http://www.bb.com.br/portalbb/page3,101,2299,0,0,1,1.bb?codigoNoticia=13778&codigoMenu=229
"Central de Atendimento BB funciona ininterruptamente no atendimento eletrônico, bem como via atendente para informações diversas e serviços relativos a cartões."
Professor, se eu estiver errado, por favor, me corrija.
Um feliz natal e ano novo pro senhor. Abraço."
RESPOSTA: Meu caro Vinicius. Primeiro, um Feliz Natal e um Feliz Ano de 2011 para você também. Segundo: ambos estamos certos. Você foi na lógica e quando coloquei o adendo, apenas quis explicar o funcionamento da central de atendimento. Se é o atendente que realiza operação, não é auto-atendimento, por uma questão de obviedade.
Obrigado à anônima e ao Vinicius.